Фильм «Улица страха. Часть 2: 1978» — это вторая глава трилогии, действие которой разворачивается в прошлом, в мрачном лете 1978 года. Сюжет фокусируется на детском лагере «Найтвинг», где произошла первая волна жестоких убийств, положивших начало проклятию, охватившему город Шадyside. После событий первой части, Дина и Джош, пытающиеся спасти свою подругу Сэм, обращаются за помощью к Си Бёрман...
1994 год. Тихие американские городки Шейдисайд и Саннивейл, разделённые лишь рекой, скрывают мрачную тайну. Каждые несколько десятилетий один из жителей Шейдисайда сходит с ума и сеет смерть, после чего ужас как по команде перемещается в Саннивейл. В этот раз жертвой становится старшеклассница Сэм, чьё внезапное исчезновение и переезд в соседний город становятся лишь первым звонком.
Школа становится для Кэти не местом учёбы, а полем ежедневной психологической войны, где насмешки и изоляция сломать её уже почти удалось. В отчаянии, копаясь в старых книгах бабушкиного дома, она находит странное заклинание — нечто большее, чем просто детская сказка. Произнеся слова, она вызывает существо из глубин леса, древнего и могучего, готового защищать её любой ценой.