Фильм «Аллея кошмаров» переносит зрителя в мрачный и соблазнительный мир американских балаганов конца 1930-х годов, раздираемых последствиями Великой депрессии. Главный герой, Стэн Карлайл, бросивший прежнюю жизнь, оказывается в окружении цирковых уродов и фокусников, где изучает древнее искусство обмана и психологического давления.
После сокрушительного провала своего последнего проекта талантливый, но сломленный режиссёр Эйбл Уитман теряет связь с реальностью. В глухой депрессии он оказывается в стриптиз-клубе и увозит к себе одну из танцовщиц, Гиги Стопс. Судьбоносная автомобильная авария приводит к её гибели, и в момент отчаяния Эйбл приходит к чудовищной идее: использовать тело погибшей как материал для своего...